koko体育app下载-2022最新版— 基金大赚 为什么我突然赔钱了？谈分级基金的上折

本文摘要：今天和大家分享下分级基金。其实，重点是分析下方正富邦保险主题指数（167301）。而且借由这支基金，分享下分级基金的折算知识。 1.投资保险主题基金的理由 保险是现在拿出一部门钱来应对未来的不测，以保证宁静。近些年来，保险市场的改善，以及国人的保险意识的增强，因此保险行业极具发展性。现在，市场上有关保险主题的基金比力少，只有鹏华、天弘、方正富邦三家开发的8只基金产物。

今天和大家分享下分级基金。其实，重点是分析下方正富邦保险主题指数（167301）。而且借由这支基金，分享下分级基金的折算知识。

1.投资保险主题基金的理由 保险是现在拿出一部门钱来应对未来的不测，以保证宁静。近些年来，保险市场的改善，以及国人的保险意识的增强，因此保险行业极具发展性。现在，市场上有关保险主题的基金比力少，只有鹏华、天弘、方正富邦三家开发的8只基金产物。而且鹏华和天弘基金公司开发的是证券保险指数基金，换言之，它的主要持仓除了保险之外，还具有券商，因此它们并非纯正的保险主题基金。

而方正富邦保险主题基金是分级产物。由于券商的周期属性，因此我选择的方正富邦保险主题基金(167301)。2.基金净值大跌，原因何在？ 如果你点开这只基金，会发现一个“十分令人惊讶”的情况：8月18日保险市场走强，但该支基金“跌幅”庞大，其净值突然由1.5290变为1元；而且当天基金突然变为冻结状态，不行买进与卖出。

许多人会问：这到底是怎么一回事？ 其实，在方正富邦基金的官网有对应的解答。而且在8月15日，已经公布了“可能发生不定期份额折算”的通告。下面跟大家说说“定期折算”和“非定期折算”是怎么回事。

在资本市场上，有的人很是稳健守旧；而有的人喜欢风险比力激进。因此就泛起了同时满足这两种投资者风险偏好的分级基金，它分为母基金和子基金：分级A和分级B，划分满足了稳健和激进投资者的需求。

以方正富邦保险主题基金为例，它划分由下面3支基金组成。（1）母基金167301：方正富邦保险主题基金（2）分级A 150329：方正富邦保险主题基金分级A（1）分级B 150330：方正富邦保险主题基金分级B 你可以明白为母基金=分级A(每年牢固利息)+分级B(加了杠杆的高风险操作基金)。

举个例子：有一个老太太（母基金），把钱分给了两个儿子，大儿子天生厌恶风险（分级A）；二儿子喜欢风险（分级B）。于是老二找老大商量，让老大借给他一部门钱去炒股，而且答应无论盈亏，每年定时支付大儿子一部门利息。

（1）我们可以清晰的看到方正富邦保险指数分级A每年的收益在4.5%左右。（2）而分级B呢，由于向分级A借了钱，加了杠杆，因此收益比力高（亏损也比力高）。3.分级基金举行折算的逻辑 还是上面的例子，大儿子虽然每年可以收到一定利息，但他担忧利息能不能连续以及本金的情况，所以他会有检察二儿子炒股账户的需求。

因此，分级基金会在一定的时期（定期折算）或者不定时（不定期）抽查二儿子的账户（折算），以保证老大的利益。而折算分为“向上折算”和“向下折算”。简朴来说，当基金B到达一定的条件时会被触发。

好比：当母基金净值到达1.5，触发上折；或者分级基金净值到达0.25元，触发下折。1.上折。本质是为了让杠杆起作用。

举个例子。如果老太太有1000万。大儿子分得800万；二儿子分得200万，共有资金400万（本金200万+大儿子借给二儿子200万）。那么二儿子一开始的杠杆是1。

有一天老太太算资金发现有1500万，大儿子的800万+二儿子的700万。二儿子此时的杠杆已经变为0.28（大儿子借的200万/现在总资产700万）。此时，杠杆作用就比力小了。因此会发生折算，就是将母基金的净值从1.5降到1，赚的钱酿成份额还给投资者。

同样分级A和分级B都重新净值回归到1，赚的钱以母基金的份额举行发放。这也是我们一开始看到方正富邦保险主题基金（母基金）净值突然由1.529变为1（“赔钱”）的原因。

同时触发上折之后。凭据通告，母基金会先暂停申赎一个生意业务日，A份额、B份额正常生意业务。第二个生意业务日，母基金继续暂停申购，B份额停牌一天，A份额正常生意业务。如果没有其他问题，在第三个生意业务日，母基金、B份额都恢复正常。

这也是为什么18日被触发上折之后，今天基金无法生意业务的原因。2.下折。本质是为了保障分级A的利益。

还是上面的例子。那么二儿子一开始的杠杆是1。有一天老太太算了下二儿子的资金只有50万了，杠杆为4倍。

眼看快要赔完了，而且还要支付大儿子的利息。此时，为了保证大儿子的利益。因此会发生折算，偿付太过级A的利息之后，重新调整杠杆恢复为1:1。

（上折和下折的例子其实并不严谨，并没有思量分级A的利息给付情况。给出例子，只是为了利便明白。） 总结：1.分级基金自带杠杆，尤其是分级B，风险远高于其它类型基金，是种亏多盈少的基金。15年的时候，发生过十几天分级B暴涨70%多，在投机气氛之下，许多人蜂拥而入，最后赔的一点不剩出局的情况。

2.选择方正富邦保险主题基金并非因为它是分级基金，而是相比其它保险主题基金，它更纯净，并不含其它行业股票。

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